Kétnapos zuhanás után felpattott az Nvidia — a Huang-ügy árnyékában továbbra is bizonytalan a piac

A világ legértékesebb technológiai vállalatának részvénye szerdán, november 11-én a tőzsdenyitás előtt ismét emelkedő pályára váltott. A papír hétfőn mintegy 4,3, kedden további 5,5 százalékkal esett, miután részletek kerültek nyilvánosságra Jensen Huang vezérigazgató magánéleti ügyéről és a kapcsolódó nemzetbiztonsági vádakról. A szerdai nyitás előtti kereskedésben az árfolyam több mint 4 százalékos pluszban állt – jelezve, hogy egy része a befektetőknek visszatér a piacra, de a bizonytalanság egyáltalán nem szűnt meg.

Mit tudni az ügyről?

Huang vasárnap, november 8-án beismerte, hogy hűtlen volt a feleségéhez; az Nvidia alkalmazottai felé küldött üzenetében teljes felelősséget vállalt a tetteiért. A New York Times és más nemzetközi lapok szerint a kapcsolat az Alice Huang nevű kínai üzletasszonnyal zajlott, aki a szingapúri Megaspeed adatközpont-vállalatnál dolgozott – az Nvidia egyik jelentős ügyfeleként. Az amerikai hírszerző szolgálatok állítólag azt feltételezik, hogy a nő Peking érdekeit szolgálta ki. Kína külügyminisztériuma a vádakat alaptalannak és rágalmazásnak nevezte.

Donald Trump amerikai elnök hétfőn közölte, hogy az FBI is vizsgálja az ügyet. Az Egyesült Államokban több kongresszusi bizottság zárt ajtók mögötti meghallgatásra hívta Huangot november 18-ára.

Független vizsgálat indul

Az Nvidia igazgatósága vasárnap bejelentette a független vizsgálatot. A testület közleménye szerint „nincs oka azt feltételezni, hogy a nemzetbiztonságot vagy az Nvidia üzleti titkait veszélyeztették”, ugyanakkor minden rendelkezésre álló információt átvizsgálnak. Huang együttműködését ígérte, a cég szerint továbbra is vezérigazgatóként dolgozik.

Kedden, november 10-én kiderült: a független igazgatók Joon H. Kim korábbi manhattan-i ügyészét és a Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ügyvédi irodát bízták meg a vizsgálattal. A cég november 17-én teszi közzé negyedéves gyorsjelentését – ez lesz az első hivatalos alkalom, amikor számokkal is válaszolhat a piaci kérdésekre.

„A vizsgálat minden rendelkezésre álló információt át fog tekinteni” – áll az Nvidia igazgatóságának november 8-i közleményében.

A befektetők mérlegelnek

A kétnapos eladási hullám több mint 25 százalékos árfolyam-csökkenést hozott azóta, hogy október 2-án a Morgan Stanley az ajánlott papírok közé emelte az Nvidiát – szerdán a bank le is vette a listáról. A döntést azzal indokolták, hogy Huang személye és vezetése kulcsfontosságú a vállalat stratégiai irányvonalához.

A Bank of America három forgatókönyvet vázolt fel az elemzőknek:

• az ügy elszigetelten marad, a vezetés változatlan;
• a húzódó bizonytalanság a gyorsjelentésig nyomja az értékelést;
• súlyos mulasztások derülnek ki, ami vezetőváltáshoz vagy szigorúbb hatósági korlátozásokhoz vezethet.

A Zacks szakértője, John Blank a CNBC-nek nyilatkozva figyelmeztetett: a piac félhet további amerikai exportkorlátozásoktól, és attól, hogy az ügy újabb részletei bukkanhatnak fel.

Miért számít ez a magyar tech- és üzleti szférában?

Az Nvidia GPU-i az egész globális mesterséges intelligencia-infrastruktúra gerincét adják – a felhőszolgáltatók, az AI-startupok és a nagyvállalatok egyaránt ettől a lánctól függenek. Ha az amerikai–kínai technológiai feszültség az exportkorlátozások miatt tovább fokozódik, az közvetetten érinti a magyar piacon is elérhető felhő- és AI-szolgáltatások árait és elérhetőségét. A jelenlegi botrány nem azonnali ellátási válságot jelent, de az AI-szektor befektetői hangulatát és a chippiac iránti bizalmat mindenképpen befolyásolja.

Források: Portfolio.hu, CNBC, NVIDIA Newsroom